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🌽第三步：点击【开始】按钮点击“开始转换”按钮， 开始文件格式转换。等待转换成功后，即可打开文件。三步操作，顺利完成文件格式的转换。

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5.关闭修改器(不然容易闪退)

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7月7日消息，捡漏王7月5日晚间，高盛拐点阿里、推演2025年全年免费资料大全和新澳2025正版免費資料美团上演了外卖大战！外卖

两大平台放出了大量且大额的大战多成外卖红包券，其中包括“满25减21”“满25减20”“满16减16”等多张无门槛的种终外卖券，甚至部分外卖还能“零元购”。局月

突然打响补贴“大战”，拼多不断有用户涌入阿里、捡漏王美团两大平台下单，高盛拐点导致美团一度出现宕机。推演

美团内网公布的外卖信息显示，截至7月5日22时54分，大战多成2025年全年免费资料大全和新澳2025正版免費資料美团即时零售当日订单已经突破了1.2亿单，种终其中餐饮订单已超过1亿单。局月

当前行业竞争已进入白热化阶段，高盛数据显示，仅6月单季度，三巨头在外卖领域的总投资额就达250亿元，远超以往。

高盛最新报告指出，此轮价格战将持续更长时间，预计今年9月达到峰值，下半年出现拐点。

报告预警三大巨头短期盈利承压：基准情形下，阿里外卖业务未来12个月将亏损410亿元，京东亏损260亿元，美团EBIT利润将下降250亿元。

拼多多因未直接参与竞争而相对受益。

报告推演了三种竞争情景：

情形一（基准情形）假设美团成功捍卫市场份额领先地位。

基于用户忠诚度、配送网络优势和在低线城市的强势地位，美团将与阿里、京东形成5.5:3.5:1的市场格局。

在此情形下，美团将牺牲短期盈利能力，外卖和即时零售业务的EBITDA单价分别降至0.7元和0元，但长期有望恢复至1.0元水平。

情形二预设阿里巴巴通过持续500亿元投资获得重大市场份额。

凭借淘宝即时商务与饿了么整合后的协同效应，以及淘宝平台2倍于美团和京东的日活用户优势，双方将形成4.5:4.5:1的双寡头格局，京东仍为第三名。

情形三假设京东凭借商户覆盖改善和15万全职骑手的投入，实现5:3:2的三方竞争格局。

京东的外卖业务EBITDA单价将从2025年的-6.2元改善至长期的0.5元。

高盛分析指出，外卖大战的根本目标并非外卖业务盈利，而是通过高频外卖获取流量，交叉销售至高利润的电商和旅行服务。它判断，外卖投资亏损有望在12个月内见顶，为下半年股价拐点创造条件。

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